交银国际：维持新华保险(01336)“买入”评级 目标价50元

智通财经APP获悉，交银国际认为，下半年随着新华保险(01336)产品结构进一步优化，预计健康险保费将保持增长势头。上调对新华保险新业务价值率假设，预计全年新业务价值同比接近持平。维持“买入”评级，目标价50元。

报告中称，新华保险公布2018年上半年盈利同比增长79.1%，增速仅低于太平(00966)。新业务价值同比下降8.9%，好于交银国际和市场预期，在同业中增速仅低于平保(02318)和中国太平。

另外，上半年新单保费降幅超预期，但健康险占比显着提升。代理人数量保持稳定，健康险人力表现突出。 第二季度公司健康险表现非常突出，在件均保费稳定的基础上，人均件数显着增长，拉动新业务价值率显着提升，代理人绩效保持较高水准。新华保险经历2016、2017 年转型，代理人队伍竞争力显着增强。